В Tele2 рассказали, что будет с мобильными абонентами «Ростелекома. ВТБ отдаст «Ростелекому» контроль над Tele2 из-за «геополитической напряженности Последствия для абонентов

До конца 2016 года "Ростелеком" консолидирует 100% уставного капитала компании "Tele2 Россия", выкупив недостающие 55% долей у группы ВТБ, структур Юрия Ковальчука и Алексея Мордашова. Во всяком случае, в этом уверяют сразу несколько источников ComNews в орбите "Ростелекома" и ВТБ.

Источники утверждают, что причиной готовящейся сделки стали огромные затраты, которые "Tele2 Россия" понесла на создание сети в Москве, отсутствие средств на развитие инфраструктуры в Московской области и ухудшившиеся финансовые показатели компании.

Если это действительно правда, то на российском телекоммуникационном рынке грядет крупнейшая за последние несколько лет сделка. Как говорит один из источников, "Ростелеком" оценил "Tele2 Россия" в 450 млрд рублей (без учета долгов), а это значит, что за 55% долей в ООО "Т2 РТК Холдинг" - головной холдинговой структуре российской Tele2 - "Ростелеком" заплатит, с учетом премии за контроль, 250-270 млрд рублей. При этом "Ростелекому" придется также вложиться в создание сети Tele2 в Московской области.

Косвенным подтверждением подготовки этой сделки служат кредитные соглашения на общую сумму свыше 500 млрд рублей, заключение которых одобрило годовое собрание акционеров ПАО "Ростелеком" 21 июня 2016 года. Эти кредиты "Ростелеком" намерен получить в течение ближайших полутора лет в четырех банках - ВТБ, Россельхозбанке, Газпромбанке и Внешэкономбанке. Сразу после оглашения итогов годового собрания акционеров участники рынка с недоумением обсуждали, зачем "Ростелекому" понадобилось взять в долг целых полтриллиона рублей, но если государственный оператор готовится к полной консолидации "Tele2 Россия", то все встает на свои места.

Оценка всей компании "Tele2 Россия" в 450 млрд рублей выглядит вполне реалистично. В качестве референтной стоимости можно взять капитализацию ПАО "МегаФон" - сотовой компании, которая, как и Tele2, работает преимущественно в России (ее отличает лишь владение 75%-ным пакетом акций оператора мобильной связи TT-mobile в Таджикистане и наличие фиксированного бизнеса в России). По данным Московской биржи, капитализация "МегаФона" 15 июля 2016 года составила 813,56 млрд рублей. При этом по итогам I квартала 2016 года количество сотовых абонентов у "МегаФона" в России достигло 74,5 млн человек, а у "Tele2 Россия" - 38,4 млн пользователей. При всей грубости оценки, если рассчитать стоимость "Tele2 Россия" на основе капитализации "МегаФона" пропорционально количеству сотовых подписчиков, мы получим около 419 млрд рублей.

Если "Ростелеком" и вправду станет единственным владельцем "Tele2 Россия", это поставит крест на сотовых амбициях одного из наименее публичных российских олигархов - Юрия Ковальчука. А ведь он явно хотел добиться лавров Михаила Фридмана, чья "Альфа-Групп" смогла превратить 300-миллионную долларовую инвестицию 2001 года в "ВымпелКом" в многомиллиардный бизнес. При этом Юрию Ковальчуку подыгрывали многочисленные государственные структуры.

В марте 2013 г. российская банковская группа ВТБ выкупила холдинг "Tele2 Россия" у шведской фирмы Tele2 AB за $2,4 млрд (без учета долгов приобретенной компании, которые составляли $1,15 млрд). Tele2 AB не просто согласилась на продажу, хотя до этого называла бизнес в России стратегическими инвестициями, но и отказалась от более выгодных предложений конкурентов: МТС и Vimpelсom были готовы тогда заплатить шведам за "Tele2 Россия" $2,85‑3,1 млрд, а компания А1 - инвестиционное подразделение "Альфа-Групп" - и вовсе $3,6 млрд.

В октябре 2013 года группа ВТБ перепродала 50% "Tele2 Россия" структурам банка "Россия" Юрия Ковальчука и группы "Северсталь" Алексея Мордашова (ПАО "Северсталь" аффилировано с ОАО "АБ "Россия" через АО "Севергрупп"). А за несколько недель до этой перепродажи президент ОАО "Банк ВТБ" Андрей Костин письменно обратился к президенту РФ Владимиру Путину с просьбой ввести в стране принцип технологической нейтральности. Интерес банкира к столь технократической теме объяснялся просто: при шведах "Tele2 Россия" оказалась обделена лицензиями 3G и LTE, а технейтральность позволяла строить сети этих стандартов в GSM-диапазонах 900 МГц и 1800 МГц.

Владимир Путин вынес недвусмысленную резолюцию в адрес Госкомиссии по радиочастотам (ГКРЧ): "Рассмотреть и поддержать". И на первом же заседании после этой резолюции - 11 декабря 2013 года - ГКРЧ приняла решение о внедрении принципа технологической нейтральности: полосы радиочастот 890-915 МГц и 935-960 МГц были отданы для развития 3G, а полосы 1710-1785 МГц и 1805-1880 МГц - для использования LTE.

Следующим шагом "навстречу Ковальчуку" стала готовность государственного "Ростелекома" создать с ним совместное предприятие и передать в него все сотовые активы. Такое СП - ООО "Т2 РТК Холдинг" - было создано в феврале 2014 года, а "Ростелеком", передав в него действующие сотовые сети и лицензии в 45 регионах России, довольствовался ролью миноритария с 45%-ным пакетом.

Наконец, выход "Tele2 Россия" на московский рынок прокредитовало государство: компания смогла получить льготный кредит на 16 млрд рублей под 11% годовых по правительственной Программе поддержки инвестиционных проектов. Эта программа создана для финансирования проектов "в секторе экономики, являющемся приоритетным для развития экономики России в соответствии с Основными направлениями деятельности правительства РФ на период до 2018 года". Из Основных направлений деятельности правительства проект Tele2 формально можно отнести к двум пунктам: "Развитие конкуренции" и "Развитие связи и информационных технологий" (для снятия инфраструктурных ограничений). Очевидно, что конкуренция на рынке сотовой связи Москвы была достаточно высока и до выхода на него Tele2, и никаких инфраструктурных ограничений ни сами операторы, ни их абоненты не испытывали.

"Tele2 Россия" построила в Москве качественную сеть 3G/LTE (GSM-частот в столице не нашлось и у "Ростелекома"). По итогам 2015 года Tele2 отчиталась о подключении в Москве 1,266 млн абонентов, а по результатам I квартала 2016 года их было 2,1 млн. Однако рост абонентской базы в столь стратегически значимом регионе, равно как и запуск сетей Tele2 в новых регионах России, не улучшил натуральные и финансовые показатели компании радикально. Ее операционная выручка за 2015 год составила 94,6 млрд рублей, что на 8,3% больше показателя 2014 года. Результаты I квартала 2016 года оказались более тревожными: Tele2 показала операционную выручку 24,3 млрд рублей, в то время как в I квартале 2015 года она составляла 23,1 млрд рублей (то есть прирост за год составил 5,4%). При этом рентабельность EBITDA опустилась в I квартале 2016 года до 12,2% (против 22,7% в I квартале 2015 года и 24,7% - за весь 2015 год).

Если верить источникам, процитированным в начале колонки, то именно результаты "Tele2 Россия" за I квартал 2016 года окончательно убедили ВТБ и Юрия Ковальчука в необходимости выйти из бизнеса этой компании. Если этой сделке суждено свершиться, то от нее выиграют все. ВТБ, Ковальчук и Мордашов получат от "Ростелекома" более $4,1 млрд, что означает прибыль на уровне $1,7 млрд к цене покупки у Tele2 AB. Группа ВТБ расстанется с непрофильным активом. "Ростелеком" получит полный контроль над федеральным сотовым оператором с профессиональной менеджерской командой и с лихвой вернет стратегические мобильные активы. "Tele2 Россия" сохранит все средства, разрешения и лицензии, приобретенные за последние три года, и обретет в лице "Ростелекома" нового инвестора, который поправит ее финансовое положение. Интересно, а будут ли в этой истории проигравшие?

В 2014 году операторы сотовой связи Теле2 и Ростелеком совершили объединение. Зачем это понадобилось владельцам и какие изменения в тарифной политике компаний теперь происходят? Подробно разберемся в непростых вопросах в нашей статье.

История развития компаний

Изначально Теле 2 принадлежала шведскому концерну, предоставляющему услуги мобильной связи в странах Европы. Для захвата привлекательного своими размерами российского рынка компания использовала демпинг. Предлагались самые низкие тарифы на звонки и смс, порой в 1,5 ниже основных конкурентов из «большой тройки» операторов.

После захода в Россию в 2003 году Tele2 начала скупать региональные сотовые компании. Иначе пробиться на рынок не получилось – оформить собственные лицензии на частоты мешало отсутствие сведений о внутренних законах рынка и нужных знакомств.

На 2012 год число абонентов Tele2 достигло 22 млн. В ряде регионов удалось получить долгожданные лицензии на частоты. Однако компании не давали разрешений на ввод стандарта 3G, который стал очень востребован с распространением смартфонов и планшетов. Новым мобильным устройствам важна было не только стоимость звонков, но и стабильный доступ в интернет на высокой скорости. Не удавалось зайти и в Москву – там отсутствовали региональные операторы и свободные частоты.

Все условия франшизы Теле2 раскроем в соседней статье.

В 2008-2009 годах начались изменения в Ростелекоме. Произошло объединение со «Связьинвестом», обладавшим рядом региональных операторов. «Ростелеком» взял уверенный курс на возвращение в мобильную связь. Компании в регионах перевели на единый бренд, централизованно установили тарифные планы. Однако просчеты в маркетинговой политике Ростелекома, непривлекательные тарифы и отсутствие 3G привели только к снижению доли рынка.

У обеих компаний были свои преимущества и сильные стороны, но в одиночку они не могли побороть конкурентов «большой тройки» и стать федеральным оператором.

Кратко по теме

Этапы преобразования:

• 1994 – получение лицензии, разрешающей предоставление услуг связи, междугородной и международной.
• 2000 – начало череды слияний ОАО «Ростелеком» с другими крупными операторами IP-телефонии и поглощения их.
• 2006 – получение сертификата на собственную сеть IP-телефонии, получение статуса магистрального Интернет-провайдера.
• 2009 – запуск известного нам всем портала «Госуслуги», объединение с более мелкими (межрегиональными) компаниями связи.
• 2014 – Правительство РФ сделало распоряжение, согласно которому оказание всего перечня услуг связи на территории страны становится обязанностью ОАО «Ростелеком».

Объединение

Поэтому в начале 2013 года подразделение Tele2 в России купил банк ВТБ. Через полгода 50% акций было перепродано инвесторам – частным лицам, занимающим крупные посты в банке «Россия», «Северстали» и страховой «СОГАЗ».

В 2014 году Tele2 и Ростелеком создали совместное предприятие, объединив активы в области мобильной связи.

Нельзя сказать, что Ростелеком купил Теле2 – объединенный оператор действует под брендом именно Теле 2. Обновленная компания практически сразу получила доступ к развитию сетей LTE. Благодаря принятому принципу технологической нейтральности, стало возможным внедрять технологии, уже опробованные в европейских подразделениях. Благодаря Ростелекому, оператор смог зайти в столицу и развивать там сети 3G и 4G. Количество абонентов увеличилось в 1,5 раза, до 38 млн. человек.

Последствия для абонентов

Теперь Теле2 – это Ростелеком, что изменилось для конечных абонентов? Реорганизация не потребовала от клиентов никаких усилий – не пришлось перезаключать договор или менять симку. Сохранились и действующие тарифные планы – несмотря на отсутствие одноименных предложений в ассортименте нового оператора. Tele2 только рекомендует выбрать новый тариф, чтобы иметь полный доступ ко всем сервисам. Учитывая привлекательные цены, интересные услуги и отсутствие платы за смену тарифа предложение кажется весьма выгодным. Союз компаний становится серьезным конкурентом.

Сегодня на рынке услуг сотовых операторов три основных игрока, которые хорошо зарекомендовали себя среди абонентов, это Мегафон, МТС и Билайн. На четвертом месте стоит небезизвестная многим компания Теле2, которая относительно недавно стала собственностью Ростелекома.

Краткая история развития компаний

Как самостоятельная компания Ростелеком берет начало в 1992 году, когда 20 государственных организаций и имущество «Интертелеком» были объединены в один крупный поставщик междугородней и международной связи. С тех времен и по настоящее время телекоммуникационная компания ПАО «Ростелеком» является одной из крупнейших поставщиков сетевого проводного Интернета, международной и междугородней связи после приобретения акций семи крупных компаний России и ОАО «Дагсвязьинформ».

Теле2

В 2003 году на территорию России начинает свой путь шведская телекоммуникационная компания Теле2. Подшефная организация «Теле2 Россия» запускает свою работу GSM-сети в 8 регионах России. Через год плодотворной работы предприятие имеет в базе данных свыше 1 млн. абонентов. В 2011 году, когда компания приобретает лицензию на оказание услуг мобильной связи в 42 регионах Российской Федерации, число абонентов выросло до 20 миллионов. В 2013 году Теле2 завершает испытания над крупной работой по внедрению стандарта LTE-1800 (4G) и получает лицензию виртуального мобильного оператора. Именно внедрение 4G интернета подняло компанию в четверку лидеров. Сегодня Теле2 продолжает делать упор на развитие высокоскоростного интернета. Лозунг компании «Честно – дешевле!» действительно себя оправдывает. Все цены на услуги связи и интернета значительно отличались в меньшую сторону, чем у тройки мобильных гигантов. В 2014 году Теле2 и Ростелеком объединились для дальнейшей совместной работы.

Объединение

Конкурировать с лидирующей тройкой сотовых операторов по отдельности Ростелеком и Теле2 не могли. В работе каждого предприятия не хватало того, что есть у другой организации. Ростелеком — обладатель лицензии на предоставление 3G на всей территории РФ и известного многим бренда, но у компании не было достаточной базы абонентов и лицензии на GSM, коим обладала Теле2.

Ростелеком купил полный пакет акций Теле2 и стал полноправным акционером новой компании ООО «Т2 РТК Холдинг». Обновленный оператор сотовой связи остается работать под брендом «Теле2».

Благодаря слиянию двух компаний в купе получился большой спектр предоставления услуг мобильной связи: 2G, 3G, LTE. Сегодня в 65 регионах страны объединенная организация охватывает 16% сотового рынка и более 38 млн. абонентов. В 2015 году юридическая реорганизация и переоформление документации по слиянию организаций завершена. Благодаря расширению списка абонентов, объединение никоим образом не повлияло сокращению рабочего персонала.

Последствие для старых абонентов Теле2

Несмотря на все тягости реорганизации, старые абоненты Теле2 практически не ощутили на себе объединение. Подключение к новой объединенной сети произошло автоматически без дополнительной перерегистрации и заключения новых договоров. На экранах гаджетов у пользователей появился новый значок оператора. Тарификация и номера телефонов остались прежними, но были и некоторые нюансы. Чтобы в полной мере пользоваться услугами обновленного оператора связи, абонентам рекомендовалось рассмотреть все новые предлагаемые тарифы и выбрать наиболее оптимальный под свои задачи. Развернутую и подробную информацию абоненты объединенной сети могут узнать на официальном сайте компании.

О том, что владельцы Tele2 обсуждают переход мобильного оператора под контроль «Ростелекома», сообщал в конце марта первый зампред правления ВТБ Юрий Соловьев. Госбанк не рассматривает вариант выхода из капитала Tele2, но «ведет дискуссии» об изменении своей доли, говорил он тогда же. Необходимость смены контролирующего акционера Соловьев объяснил потребностью в синергии мобильного и фиксированного бизнеса, которая уже есть у конкурентов из большой тройки. Он уточнил, что конкурировать с большой тройкой Tele2 должна именно кросс-продуктовым предложением, которое снизит издержки операторов.

«Ростелеком» владеет 45% Tele2, остальное принадлежит Tele2 Russia Holding AB, в котором у ВТБ – 50%, у Invintel B.V. Алексея Мордашова – 40% и 10% принадлежит банку «Россия» Юрия Ковальчука.

Три человека – чиновник, человек, близкий к «Ростелекому», и собеседник, близкий к его акционерам, – рассказывали «Ведомостям», что, вероятнее всего, свою долю «Ростелекому» продаст банк «Россия», но схему сделки они не раскрывали.

По словам тех же собеседников «Ведомостей», компания планировала использовать в сделке казначейские бумаги, принадлежащие ее «дочке» – «Мобителу». Человек, близкий к оператору, подтвердил, что госоператор по-прежнему придерживается мнения, что сделка должна быть безденежной, и сейчас договаривается, «как сделать так, чтобы это всех устроило». «Мобителу» принадлежит 15,06% обыкновенных акций оператора. Рыночная стоимость этого пакета сейчас составляет примерно 28,8 млрд руб.

Заместитель директора аналитического департамента «Альпари» Наталья Мильчакова оценивает стоимость бизнеса Tele2 примерно в $1,6 млрд. С учетом того, что по итогам 2016 г. убыток от продолжающейся деятельности Tele2 увеличился более чем в 2 раза, составив 18,7 млрд руб., дисконт к этой оценке может быть до 30%, продолжает эксперт. Таким образом, для увеличения доли в Tele2 до контрольного пакета «Ростелекому» необходимо приобрести еще 6% и заплатить до $95 млн, или примерно 5,4 млрд руб.

Покупка Tele2 плохо повлияет на свободный денежный поток «Ростелекома», что создаст риск для выплаты дивидендов, предупреждали ранее аналитики Райффайзенбанка и Credit Suisse.

Даже если сделка будет безденежной, соотношение чистый долг/OIBDA у «Ростелекома» вырастет до 2,7 (ведь при получении контрольной доли в операторе придется консолидировать его финансовые результаты, в том числе долг), подсчитали аналитики БКС. При этом, напоминают они, дивидендная политика «Ростелекома» предполагает выплату 75% свободного денежного потока или минимум 45 млрд руб. в 2016–2018 гг., но при этом соотношение чистый долг/OIBDA у госоператора должно оставаться до 2,5. Поэтому, по мнению БКС, сделка так или иначе негативно повлияет на выплату дивидендов госоператором.

Представители Tele2, ВТБ , Росимущества и Мордашова отказались от комментариев. Их коллега из АБР не ответил на вопросы «Ведомостей». ВТБ не рассматривает выход из капитала Tele2, но ведет дискуссии об изменении своей доли, подтвердил человек, близкий к группе.